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喜茶、蜜雪冰城、奈學的茶誰先上市?新茶飲第一股落定

6月6日,奈雪的茶通過港交所上市聆訊,並披露聆訊後資料集。這意味著,新茶飲第一股即將誕生。招股書中顯示,奈雪的茶2020年經調整後淨利潤達6217萬,並披露了多項經營數據分析。

01 奈雪通過港交所上市聆訊,新茶飲第一股即將誕生

6月6日晚,港交所信息顯示,奈雪的茶已通過港交所上市聆訊,並披露聆訊後資料集。據了解,港交所聆訊後大約20~25天左右會上市。這意味著,奈雪的茶或將拔得頭籌,在20多天后成為新茶飲第一股。

奈雪的茶於2月11日晚正式向港交所提交上市申請,啟動港股上市流程,摩根大通、招銀國際、華泰國際為保薦人。據了解,奈雪方面已經接洽過多位潛在的基石投資者,這些投資者包括國內大型公募基金、國際長線基金以及險資等,而最終引入的基石投資者數量不會超過10家。

據奈雪全年招股書顯示,截至最後實際可行日期,奈雪的茶在國內70多個城市以及日本大阪開出556家直營門店。

而如果此次奈雪上市成功,品牌將進入經營完全公開透明的階段。從招股書裡,我們先來了解一些經營情況。

02 一起來看招股書:2020年奈雪營收超30億

1、2020年營收超30億,淨利潤6217萬元

據招股書顯示,2018、2019、2020年全年,奈雪的茶營業額分別為10.87億、25.02億、30.57億,門店經營利潤分別為1.92億、4.03億、3.75億。

2、連續3年,原料成本佔比最高

根據招股書,奈雪的營業成本構成主要是原材料、員工成本和使用權資產折舊。其中,原材料成本連續三年佔比最高,依次為35.3%、36.6%、37.9%。

此外,招股書顯示,奈雪的員工成本連續三年超過30%。這或和新茶飲產品現制現售的銷售特性相關。

據了解,一家奈雪門店需要茶飲師、訓練員、副經理、副店長、店長等平均21位員工。而在租金成本上,2018年至2020年,奈雪使用權資產折舊項與其他租金及相關開支合計佔比依次為17.8%、15.6%和14.8%,呈現逐年降低的趨勢。

3、暢銷產品營業額佔比27.6%

據了解,霸氣芝士草莓、霸氣橙子、霸氣芝士葡萄等3款產品是奈雪的暢銷產品,合計賣出2180萬杯,佔據茶飲總銷售額的27.6%。

據了解,為了保證預料供應的穩定性,奈雪在多地投建了專屬的茶園、果園和花園。以奈雪經典產品霸氣芝士草莓為例,為實現草莓的全年供應,奈雪在雲南打造了專屬的草莓園。

根據招股書,奈雪的茶平均每週推出一款新品。菜單的創新和產品的迭代,也依賴供應鏈的穩定發展。

4、2020年,線上訂單佔比近70%

在茶飲業都在發力的數字化方面,據招股書顯示,2018年、2019年及2020年,奈雪線上收入佔比分別為7.5%、30.8%及69.6%。

奈雪正在用數字化賦能門店運營,通過IT團隊自主研發,在門店管理、訂貨、排班等環節實現自動化。奈雪在招股書中披露了其自研的集成信息平台Teacore,通過整合和處理在運營中各個系統中積累的大量運營數據,提供業務決策,達到提升整體運營效率的結果。

線上業務也是數字化發力的重點環節。2019年底,奈雪開始搭建會員體系,通過會員積分、商城、券包、電子心意卡、拼單等多項功能讓整個會員體系形成閉環,提升會員消費黏性和頻次,增強消費者品牌忠誠度。

截至2021年5月,奈雪會員從截至2019年12月31日的930萬增長至3500萬,2020年奈雪訂單總數中約49.0%來自會員。

5. 投資回報週期10.6個月

據招股書顯示,奈雪的茶首次盈虧平衡期約為4個月,投資回收期為10.6個月。門店正向現金流支撐起品牌的發展和遠期投入。

03 新茶飲上市之路,就此開啟

走向IPO,代表著新茶飲行業發展維度升級。目前奈雪在全球資本市場上沒有非常明確的對標品牌,港交所、證監會及相關機構對新茶飲行業也相對不熟悉。新茶飲品牌的上市,也將為現製茶飲、茶文化帶來更多被看見和長遠發展的機會。如奈雪此次IPO成功,新茶飲上市之路將就此開啟。

2020年起,喜茶、蜜雪冰城等多品牌不斷有IPO傳聞。對新茶飲品牌來說,經過近10年發展,上市是個值得期待的結果,也是現階段新茶飲商業價值的最好證明。

本文轉自《36Kr,微信公众号“咖门”(ID:KamenClub),作者:政雨

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